Fed twijfelt over renteverlaging door oorlog met Iran

De kans op een snelle Fed renteverlaging krimpt door de oorlog tussen de VS en Iran. Oud-minister van Financiën Janet Yellen koppelt het conflict direct aan hogere inflatie. Volgens haar maakt dat een renteverlaging minder waarschijnlijk.

De Federal Reserve wacht al maanden op een duidelijke daling van de inflatie. De oorlog verhoogt intussen de druk op energieprijzen. Daardoor verschuift de aandacht van een mogelijke renteverlaging naar de vraag of de centrale bank überhaupt kan ingrijpen.

Janet Yellen remt verwachtingen rond rente

Janet Yellen zei in een interview met Bloomberg dat de recente gebeurtenissen rond Iran de centrale bank voorzichtiger maken. Zij verwacht dat beleidsmakers langer wachten met ingrijpen.

Een renteverlaging stimuleert krediet en consumptie. Maar als prijzen opnieuw oplopen, werkt zo’n stap tegen de inflatie-doelstelling in. De Federal Reserve mikt op 2 procent inflatie. Het huidige niveau ligt rond 3 procent.

Daarmee staat de Fed voor een lastige keuze. De oorlog beïnvloedt de energieprijzen. Hogere olieprijzen vertalen zich vaak in duurdere transport- en productiekosten.

Yellen reageert daarmee op geluiden uit de cryptosector. Arthur Hayes, medeoprichter van BitMEX, verwacht juist dat aanhoudende spanningen de kans op een renteverlaging vergroten. Hij stelt dat extra monetaire steun doorgaans de vraag naar Bitcoin en andere crypto’s ondersteunt.

Olie via Straat van Hormuz zet druk op prijzen

De Straat van Hormuz speelt hierin een sleutelrol. Via die route loopt een groot deel van de wereldwijde olie-export. Als die doorgang langere tijd wordt geblokkeerd, stijgt de olieprijs snel. Dat vertaalt zich direct in hogere kosten voor bedrijven en consumenten.

Naast geopolitiek wijst Yellen ook op het handelsbeleid van president Donald Trump. Importheffingen verhogen de prijs van buitenlandse goederen. Bedrijven rekenen die kosten door.

Van geopolitiek naar monetair beleid

In dat klimaat wordt een verlaging van de beleidsrente minder vanzelfsprekend. De centrale bank wil voorkomen dat inflatieverwachtingen oplopen. Zodra consumenten en bedrijven hogere prijzen verwachten, eisen werknemers hogere lonen en verhogen bedrijven hun tarieven.

Inflatie op 3 procent houdt Fed terughoudend

De inflatie blijft rond 3 procent hangen. Dat ligt boven de doelstelling van 2 procent. Zolang dat verschil blijft bestaan, houdt de Federal Reserve de rente waarschijnlijk stabiel.

De combinatie van oorlog, stijgende olieprijzen en importheffingen verkleint de speelruimte van de Fed. De discussie verschuift daarmee van het moment van een renteverlaging naar de kans dat die stap voorlopig uitblijft.

Nieuwe inflatiecijfers en ontwikkelingen in het Midden-Oosten bepalen het tempo. Tot die tijd blijft de centrale bank voorzichtig opereren.

Rentebesluiten van de Federal Reserve werken ook door in de cryptomarkt. Lagere rentes maken kapitaal goedkoper en vergroten de liquiditeit in het financiële systeem. Dat ondersteunt vaak de vraag naar risicovolle activa zoals Bitcoin. Blijft de rente langer hoog, dan houdt dat deel van de markt juist de hand op de knip.

Live Bitcoin Euro Koers Grafiek