De Amerikaanse toezichthouders SEC en CFTC hebben samen nieuwe richtlijnen voor crypto gepubliceerd. Daarmee plaatsen ze Bitcoin, Ethereum en een reeks andere grote cryptomunten buiten de categorie effecten. De regels van de SEC geven zo een duidelijker kader voor hoe de VS deze markt wil behandelen.
De SEC publiceert daarbij een document van 68 pagina’s samen met de CFTC. Daarin delen de toezichthouders crypto op in vijf groepen: digitale grondstoffen, verzamelobjecten, tools, stablecoins en digitale effecten.
De documenten volgen kort na een samenwerking tussen beide toezichthouders. Die moet zorgen voor één lijn in toezicht, in plaats van losse interpretaties per instantie.
Bitcoin, Ethereum en XRP krijgen status als grondstof
De SEC plaatst BTC, ETH, XRP en DOGE in de categorie digitale grondstoffen. De toezichthouder koppelt die indeling aan het ontbreken van een centrale partij die winst belooft of aanstuurt.
Ontvang €20 gratis Bitcoin bij Finst
Finst is het snelst groeiende crypto platform van Nederland. Handel veilig en transparant met de laagste kosten van slechts 0,15%.
➤ Claim €20 gratis Bitcoin*Alleen voor nieuwe gebruikers – Actie geldt tijdelijk
Dat heeft direct gevolg voor projecten en handelsplatformen. Zij hoeven voor deze munten geen effectendocumentatie te leveren, zolang er geen sprake is van een investeringscontract. Zodra een partij tokens verkoopt met een belofte van rendement, kan dezelfde munt alsnog onder de effectenwet vallen.
Ook andere bekende namen staan in deze groep, zoals SOL, ADA en LINK.
Meme coins en NFT’s vallen in aparte categorie
De indeling gaat verder dan alleen grote coins. Meme coins en NFT’s vallen onder digitale verzamelobjecten. Tokens die toegang geven tot een dienst, zoals een account of ticket, vallen onder digitale tools.
De SEC trekt daarbij een duidelijke lijn. Zolang deze tokens een functie hebben binnen een werkend systeem, blijven ze buiten de effectenwet. Verkoop met winstbelofte verandert die status.
Start vandaag met handelen op Bitvavo
Bitvavo is het populairste crypto platform van Nederland. Koop eenvoudig Bitcoin, Ethereum en meer dan 200 andere munten. Laagste handelskosten en iDEAL-ondersteuning.
➤ Open gratis je Bitvavo accountStablecoins krijgen eigen behandeling binnen regels
Stablecoins krijgen een aparte positie binnen de nieuwe regels. Alleen varianten die voldoen aan Amerikaanse eisen blijven buiten de effectenwet. Andere modellen kunnen alsnog als effect worden gezien, afhankelijk van de constructie.
Voor tokenized aandelen verandert niets. De SEC behandelt deze nog steeds als effecten, ook als ze via een blockchain worden verhandeld. De vorm verandert, de juridische status niet.
De toezichthouder gebruikt daarbij de Howey-test om te bepalen of sprake is van een investeringscontract.
Verkoop bepaalt of een token onder effectenwet valt
De nieuwe aanpak draait uiteindelijk om één punt: hoe een token wordt aangeboden. Een munt kan technisch als grondstof gelden, maar door verkoopconstructie alsnog als effect worden gezien.
Daarmee verschuift de aandacht van de techniek naar het gedrag van uitgevers en platforms. Hoe dat in concrete zaken uitpakt, moet de komende tijd blijken.
