S&P Rating B- zet Michael Saylor’s Strategy Inc onder druk

S&P Global Ratings heeft Strategy Inc., het bedrijf van Bitcoin-voorvechter Michael Saylor, een kredietwaardigheidsbeoordeling van B- gegeven. Dit plaatst het bedrijf in de categorie “speculatief” ofwel “junk bonds”. Toch bleef de koers van Strategy (MSTR) recent stijgen, wat de vraag oproept: wat zegt deze rating echt over de waarde van Bitcoin en cryptobedrijven?

Unieke rating als mijlpaal voor Bitcoin-treasury bedrijven

Voor het eerst beoordeelt een gerenommeerd creditratingbureau een bedrijf dat vooral Bitcoin als actief beheert. Strategy Inc. bezit momenteel zo’n 640.808 BTC, een recordhoeveelheid die deels met schuld is gefinancierd. Dit maakt S&P’s oordeel extra interessant, want het geeft inzicht in hoe traditionele financiële instellingen digitale activa waarderen.

S&P gaf Strategy een stabiele vooruitblik, maar benadrukte de risico’s van de hoge Bitcoin-allocatie en het beperkte bereik van het bedrijf. Dit is een belangrijk moment voor de cryptowereld omdat het aantoont dat mainstream finance Bitcoin serieus begint te nemen. De rating vormt daarom een nieuwe norm voor welke eisen digitale-schattetresoren moeten voldoen.

Waarom S&P sceptisch is over Strategy’s financiële structuur

S&P wees op drie grote zorgen: de grote afhankelijkheid van Bitcoin, beperkte spreiding van bedrijfsactiviteiten en lage liquiditeit in Amerikaanse dollars. Deze factoren maken Strategy kwetsbaar voor koersschommelingen van Bitcoin. Bij een scherpe daling kan het bedrijf gedwongen worden activa te verkopen tegen lage prijzen.

De kredietbeoordelaar noemt ook de zwakke risicogewogen kapitaalbuffer, wat betekent dat Strategy minder ‘financiële reserves’ heeft om schokken op te vangen. Dit verklaart de B- rating, die niet-investeringwaardig is. Hierdoor waarschuwt S&P voor verhoogde financiële druk bij volatiele marktomstandigheden.

Kritiek vanuit de cryptowereld op traditionele opvattingen

Niet iedereen deelt S&P’s mening. Analist Adam Livingston noemt de beoordeling “lachwekkend” omdat traditionele maatstaven volgens hem onvoldoende passen bij de blockchainwereld. Hij wijst erop dat Bitcoin-voorraad juist transparanter en stabieler is dan conventionele assets.

Ook Matthew Sigel van VanEck wijst erop dat Strategy relatief weinig schuld heeft en beter liquiditeitsbeheer dan bedrijven met dezelfde rating. Dit suggereert dat de markt nog worstelt met het integreren van cryptovaluta in bestaande financiële waarderingsmodellen.

Vooruitblik: wat betekent dit voor investeerders en de markt?

S&P ziet een upgrade alleen als Strategy meer dollarliquiditeit opbouwt en zijn schuldniveau verlaagt. Ondanks het speculatieve karakter blijft het bedrijf pionieren met Bitcoin in bedrijfsfinanciering. Voor beleggers betekent dit dat ze te maken hebben met een risicovolle, maar unieke exposure aan Bitcoin.

Deze rating bevestigt dat grote kredietinstituten de impact van Bitcoin erkennen, maar ook dat het risicomodel nog niet volledig aansluit. Beleggers moeten rekening houden met koersfluctuaties en mogelijke financiële druk. Toch biedt dit ook kansen, omdat Strategy een koploper blijft in de kruising tussen cryptowereld en traditioneel financieel systeem.

Concluderend markeert de S&P-rating een nieuw tijdperk voor Bitcoin-ondernemingen. Het stelt een standaard, maar benadrukt dat de markt nog volwassen moet worden. Strategy blijft daarmee een belangrijke testcase voor de toekomst van digitale activa in de financiële wereld.

Live Bitcoin Euro Koers Grafiek