Drie Aziatische beurzen keren zich tegen crypto-bedrijven

Drie van de grootste effectenbeurzen in de Azië-Pacific regio nemen een duidelijke positie in tegen bedrijven die zich willen richten op het verzamelen van cryptovaluta. De Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd., de Bombay Stock Exchange in India en de Australian Securities Exchange weigeren of betwisten plannen van bedrijven die cryptomunten, zoals Bitcoin als kernstrategie willen gebruiken.

Deze maatregelen zijn, volgens een rapport van Bloomberg, gebaseerd op regels die voorkomen dat beursgenoteerde bedrijven vooral fungeren als kasbedrijven, oftewel bedrijven die vooral geld of liquide middelen aanhouden zonder echte bedrijfsactiviteiten.

Hongkong zet strenge normen voor cryptobedrijven

In Hongkong hebben minstens vijf bedrijven recent geprobeerd hun focus te verleggen naar het kopen en vasthouden van cryptomunten maar geen van deze aanvragen kreeg goedkeuring. De beurs stelt dat beursgenoteerde bedrijven moeten aantonen dat hun bedrijfsmodel levensvatbaar, duurzaam en substantieel is.

Dit betekent dat bedrijven niet zomaar kunnen overschakelen op het aanhouden van crypto zonder een operationeel doel. Simon Hawkins, partner bij Latham & Watkins, benadrukt dat goedkeuring afhangt van het bewijs dat het verwerven van crypto integraal onderdeel is van de bedrijfsvoering.

Strikte regels in India en Australië beperken crypto-accumulatie

In India wees de Bombay Stock Exchange onlangs het plan van Jetking Infotrain af om aandelen uit te geven, waarbij een deel van de opbrengst in crypto zou worden geïnvesteerd. Jetking heeft beroep aangetekend maar beide partijen geven geen commentaar.

In Australië maakt de ASX het vrijwel onmogelijk voor bedrijven om 50% of meer van hun balans in contanten of vergelijkbare activa aan te houden. De ASX adviseert bedrijven die crypto willen aanhouden om in plaats daarvan exchange-traded funds (ETF’s) te creëren voor beleggers, omdat bedrijven anders niet snel worden toegelaten tot de beurs.

Japan kiest voor een soepelere, maar onder druk staande aanpak

Japan onderscheidt zich door een mildere benadering. Bedrijven mogen daar grote hoeveelheden Bitcoin aanhouden, mits zij dit goed openbaar maken. Metaplanet Inc., een hotelbedrijf, is een bekend voorbeeld. Het begon begin 2024 met deze strategie en bezit nu ongeveer 3,3 miljard dollar aan Bitcoin.

Toch zijn de aandelen van het bedrijf sinds het hoogtepunt dit jaar met meer dan 70% gedaald. Deze aanpak staat onder druk omdat MSCI Inc., een wereldwijde indexaanbieder, overweegt zulke bedrijven uit zijn indexen te verwijderen. MSCI vindt dat deze bedrijven meer op investeringsfondsen lijken dan op traditionele ondernemingen.

Wat betekent deze trend voor de cryptomarkt en beleggers?

De strenge houding van grote Aziatische beurzen laat zien dat regulering en risicobeheersing centraal staan in de acceptatie van crypto door traditionele markten. Beursgenoteerde bedrijven moeten een duidelijk bedrijfsmodel hebben en kunnen niet zomaar crypto aanhouden als een passief bezit.

Dit beperkt de groei van crypto als kernactivum binnen publieke bedrijven. Toch biedt de Australische suggestie om ETF’s te gebruiken een kans voor beleggers om indirect in crypto te investeren zonder de risico’s van directe aanhoudingen.

Bedrijven die crypto willen integreren moeten transparant en operationeel relevant zijn om vertrouwen te winnen. De druk op Japanse bedrijven toont dat zelfs soepelere markten niet immuun zijn voor strengere criteria. Uiteindelijk versterkt deze trend de professionalisering van de cryptomarkt en voorkomt het excessieve speculatie binnen beursgenoteerde bedrijven. Dit kan leiden tot een stabielere en duurzamere groei van crypto als activaklasse.