SEC kondigt nieuwe ‘Token Taxonomy’ aan voor crypto

De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft aangekondigd een zogenoemde Token Taxonomy te ontwikkelen. Het initiatief moet meer duidelijkheid brengen over welke cryptomunten als effecten (securities) worden beschouwd en welke niet.

Duidelijker onderscheid tussen soorten crypto’s

Tijdens een toespraak bij de Federal Reserve Bank of Philadelphia verklaarde SEC-voorzitter Paul Atkins dat het kader wordt gebaseerd op de bestaande Howey-test, die al decennialang wordt gebruikt om te bepalen of een financieel product een effect is. Volgens Atkins is het huidige wettelijke kader onvoldoende om de snelgroeiende cryptosector goed te reguleren.

De SEC wil met de nieuwe richtlijnen de verschillende typen cryptomunten beter definiëren. Atkins benadrukte dat de meeste cryptovaluta volgens de commissie géén effecten zijn. Cryptomunten die hun waarde ontlenen aan een gedecentraliseerd netwerk – zoals digitale grondstoffen of netwerk tokens – vallen volgens hem niet onder de effectenwetgeving.

Ook digitale verzamelobjecten en gebruikstokens zullen doorgaans niet als effecten worden aangemerkt, omdat ze een functioneel of artistiek doel dienen in plaats van winst verwachting. Tokenized securities, oftewel bestaande effecten die zijn omgezet naar blockchain-vorm, blijven wél onder de effectenwet vallen.

Betere crypto regulering via de Howey-test

Atkins lichtte toe dat de Howey-test blijft dienen als uitgangspunt voor beoordeling. Die test bepaalt of er sprake is van een investering met de verwachting van winst door het werk van anderen, een kenmerk van effecten. Met de nieuwe Token Taxonomy wil de SEC verduidelijken wanneer cryptoprojecten onder deze definitie vallen.

De voorzitter verwees ook naar commissaris Hester Peirce, die eerder aangaf dat sommige cryptoprojecten bij lancering wél onder de effectenwet kunnen vallen, maar later niet meer. Zodra een netwerk voldoende is gedecentraliseerd en de controle van de oprichters verdwijnt, kan de status veranderen.

De nieuwe richtlijnen moeten investeerders, ontwikkelaars en toezichthouders helpen om cryptovaluta beter te classificeren binnen de bestaande wetgeving. Verwacht wordt dat de SEC de eerste conceptversie van de Token Taxonomy in de komende maanden presenteert.